De férias em Los Angeles, Walter, o maior fã dos Muppets em todo mundo, seu irmão Gary e a namorada dele Mary, de Smalltown, EUA, descobrem um nefasto plano do explorador de petróleo Tex Richman para destruir o teatro onde os bonecos se apresentavam e extrair o petróleo do subsolo. Para salvar o local, eles resolvem montar um programa de TV e arrecadar os US$ 10 milhões necessários, além de ajudar Kermit a reunir os Muppets, que tinham tomado rumos diferentes.
